节能降碳行业深度演讲一：三年攻坚步履节能设

　　九大沉点行业集中，节能设备市场空间较大。2024年，中国节能财产规模达4。2万亿元，较“十四五”初期，财产规模增加超40%，财产规模稳步攀升。此中，节能设备规模3。5万亿元。近年来，我国节能配备成长取得积极进展，财产根本持续夯实，但工业设备存量规模大，能效程度分化较着，高能耗设备占比偏高。节能配备设想、制制和收受接管等环节全生命周期绿色低碳成长根本相对亏弱。沉点用能行业节能降碳需求取新兴财产用能需求快速增加，要求节能由单点替代向系统优化取智能节制改变。1）节能电机：正在役电机节能存量替代空间较大，新增市场每年超百亿。仍有大量正在役电机未达到能效尺度限制值。按照《节能配备高质量成长实施方案（2026—2028年）》要求的“新增节能电机占比35%”的方针，仅新增市场每年就将数百亿元的需求。存量替代取增量升级双轮驱动，高效电机市场正正在加快扩容。2）节能风机：风机市场规模逐年增加，2025年我国风机市场规模已冲破870亿元，估计2026年将增加至950亿元，年增加率约8。4%。市场增加次要由两大动力驱动：高耗能行业存量需求；数据核心、新能源、半导体等新兴行业的快速成长成为市场增加的新引擎。3）余热汽锅：全球市场规模持续增加，钢铁、化工、水泥等沉工业范畴仍然是需求从力。全球余热汽锅市场正在2025年达到约82。4亿美元规模，此中中国占领跨越36%的份额，对应约29。7亿美元。存量设备更新周期约为12-15年，估计2026-2028年将送来第一规模换拆高峰。

　　投资：我们认为九大沉点行业节能降碳将来三年存正在较大空间，笼盖工艺、配备和能源系统等方面。处置节能手艺，节能设备，例如高效风机、压缩机、余热汽锅等；节能办事，例如余热收受接管、节能制冷换热、工业节能系统集成设想办事等，相关范畴的公司或将送来新的投资机缘。关心：【西子洁能】余热汽锅行业龙头，持续深耕核电配备范畴；【华能】配备营业收入大增，持续结构海外市场；【瑞晨环保】风机营收逆势增加及冷热同步成长、积极拓展节能环保财产【冰轮】。

　　节能降碳进入深化攻坚期，深切挖掘沉点行业节能降碳潜力是节能降碳主要抓手。2026年6月15日，国度成长委、工信部等五部分结合发布《关于开展沉点行业节能降碳攻坚三年步履的通知》（发改环资〔2026〕698号，以下简称《通知》），附件为《沉点行业节能降碳攻坚三年步履打算》（以下简称《步履打算》）。《步履打算》中提出到2028岁尾，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业沉点行业达到现行能效标杆程度的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准程度以下产能根基清零，累计构成节能量1亿吨尺度煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。由此九大行业进入为期三年的集中期。